媒体报道

2009年媒体报道

穿越迷雾追寻阳光 2009证券市场期待春暖花开

宣布日期：2009年01月05日

　　

　　2008年 ，，，，，，A股市场在阴霾中走过。。。2009年 ，，，，，，只管繁杂的情形尚未完全清朗 ，，，，，，但穿越迷雾、追逐一缕阳光或许并非奢望。。。希望正如资深证券剖析师边风炜说的那样“严酷的严冬即将已往 ，，，，，，星星之火在隐约闪现 ，，，，，，让我们期待春暖花开的日子。。。”

　　资金追逐目的

　　本月初 ，，，，，，美国果真宣布去年12月就已陷入衰退 ，，，，，，这样包括天下前三大经济体美、日和欧元区的天下主要西方经济体都果真宣布衰退 ，，，，，，金融�；；；；挠跋煲丫耆傅绞堤寰弥� ，，，，，，国际上一直有实体经济问题泛起。。。为对抗衰退 ，，，，，，各国央行纷纷接纳降息和注资行动：4日欧洲多家中央银行再度联手睁开降息行动 ，，，，，，美联储和日本央行也在随后双双将利率降至靠近于零 ，，，，，，试图为遭受金融�；；；；卮吹氖堤寰米⑷胍徽搿扒啃募痢�；；；；俄罗斯联合欧佩克减产石油也阻止不了油价大幅下跌 ，，，，，，继续立异低；；；；市场上泛起了全球经济将重蹈日本“失去的十年”的气馁预言 ，，，，，，虽然实体经济的问题一直泛起 ，，，，，，经济衰退有愈演愈烈之势 ，，，，，，但国际金融市场对此的体现却相对清静。。。

　　国信证券宣布的最新报告以为 ，，，，，，由于全球股市“断崖式”下跌完毕 ，，，，，，估值靠近历史底部区域 ，，，，，，股票将是下一轮资金追逐的目的。。。从股市提前经济见底的纪律、从恒久国债收益率下降幅度、M1/M2“铰剪差”转变、CPI/PPI止跌企稳以及房地产与整个经济筑底企稳的多个视角判断,企业盈利同比增速的下滑势头有望在2009年下半年最先缓和。。。

　　年头压力不小

　　国都证券资深剖析师边风炜以为 ，，，，，，展望2009年年头 ，，，，，，A股碰面临不小的压力：首先 ，，，，，，一月份是公司2008年报的预告期 ，，，，，，今年四序度企业的盈利情形继续恶化 ，，，，，，将有许多公司拉响业绩的红色警报 ，，，，，，从已经宣布预告的数据来看 ，，，，，，预亏的公司已经凌驾了预盈的公司 ，，，，，，约莫占60%；；；；其次 ，，，，，，IPO可能重启 ，，，，，，A股IPO已经停发快要三个月 ，，，，，，已经有30家公司过会但未能上市 ，，，，，，这些公司包括中国修建、优德88证券、招商证券等大盘股 ，，，，，，下个月是许多公司能否上市的最后限期 ，，，，，，若是大盘股IPO重启将给A股带来很大的资金和心理压力；；；；最后 ，，，，，，一年一度的新春佳节也将在一月尾到来 ，，，，，，许多投资者需要套现过年 ，，，，，，这也会带来很大的资金压力。。。

　　虽然A股压力很大 ，，，，，，但边风炜以为也保存不少时机。。。他建议 ，，，，，，接下来一个月的板块投资中 ，，，，，，关注一年一度的春节因素对市场供需面的影响 ，，，，，，春节大采购将直接有利于商业百货、食物、家电以及酿酒等行业 ，，，，，，关注这波涨幅不大、基本面优良、底部构建较量充分的个股。。。

　　国金证券以为 ，，，，，，在众多倒运因素与不确定性依然保存的情形下 ，，，，，，2009年A股市场可能在较长时间内体现出重复寻底、艰难苏醒的历程。。。下半年随着起劲政策实验效果展现、企业库存消化下盈利改观 ，，，，，，A股市场情形或有好转 ，，，，，，投资者也可以接纳“前低后高”的危害控制战略 ，，，，，，包括接纳按期定投操作模式。。。在企业利润波动、起劲政策落实及进一步出台、主题事务富厚的配景下 ，，，，，，市场在重复寻底、艰难苏醒的同时 ，，，，，，股指预期泛起出“总体宽幅、阶段频仍”震荡的特征 ，，，，，，且市场局部主题热门并不缺乏 ，，，，，，蕴含富厚的结构性投资时机。。。

　　上投摩基本金公司以为 ，，，，，，宏观经济数据的恶化凌驾预期 ，，，，，，预计政府将继续出台一系列刺激投资和消耗的步伐。。。投资热门近期将继续围绕政策受益的板块 ，，，，，，投资者可关注电力、铁路、医药等板块。。。

　　国信证券预计 ，，，，，，2009年A股市场的价值中枢在2000点一带。。。建议超配行业:铁路运输装备、修建、电力装备、新质料、农资等。。。

　　上投摩根投资总监孙延群以为 ，，，，，，中国经济生长趋势还面临相当大的挑战 ，，，，，，中国经济在这一波周期内里是依赖出口和投资拉动的 ，，，，，，中国经济对国际市场的依赖水平很是高。。。2009年较量看好的行业板块 ，，，，，，一是追随政府政策 ，，，，，，在政府鼎力大举投资的相关行业和板块内里的股票照旧会有一连的体现 ，，，，，，好比说铁路建设、电力装备甚至包括一些基本的原质料 ，，，，，，3G通讯装备。。。另外是稳固性消耗的品种 ，，，，，，受经济波动影响较量小 ，，，，，，较量适合恒久投资。。。好比说一些生涯必需的消耗品 ，，，，，，食物饮料这样的一些板块 ，，，，，，由于财务上很康健 ，，，，，，现金流又很好 ，，，，，，终端的需求受宏观经济的影响波动也较量小的一些板块。。。周期性行业取决于对这些行业内部需求和供应以及库存转变的前瞻性掌握 ，，，，，，若是可以掌握好的话 ，，，，，，可能会有一些幅度较量大的阶段性时机。。。虽然这些板块并不是恒久性的时机 ，，，，，，恒久性的时机取决于板块的周期见底 ，，，，，，现在还看不到周期板块周期的见底 ，，，，，，周期的见底取决于宏观经济。。。另外是中小市值板块 ，，，，，，这些新的基金可能在这方面会做得较量多一些 ，，，，，，这些板块明年体现非�；；；；钤� ，，，，，，由于中小市值的公司 ，，，，，，特点一个是高危害高收益 ，，，，，，另外一个是有许多大市值的公司是从中小市值跑出来的 ，，，，，，像苏宁这样的企业 ，，，，，，最初是很小的公司 ，，，，，，现在变得很大 ，，，，，，希望可以从中掌握时机 ，，，，，，选出恒久有增添潜力的公司。。。

　　审慎稳健主题

　　国金证券基金研究中心宣布的2009基金投资战略报告指出 ，，，，，，在羁系和执法系统日趋健全的同时 ，，，，，，市场充裕流动性“储备”、住民投资理财意识转变、基金投资治理能力稳固施展以及商业银行转型深入等都使得基金行业生长基础更为坚实、抵御危害能力大大增强 ，，，，，，加之基金研究效劳机构生长壮大、社会信息化水平快速提高等因素增进作用 ，，，，，，从整个行业层面泛起基金份额大幅缩水可能性较低。。。但在快速扩张压力需要逐步消化配景下 ，，，，，，行业内客户流动征象趋于显着 ，，，，，，基金公司在进一步赛马圈地、争取市场份额同时 ，，，，，，也要重视现有持有人市场份额的�；；；；ず驼　�。。

　　报告建议偏股票型基金投资总体接纳审慎基调 ，，，，，，着重选择危害水平适中产品或者构建中等危害组合。。。投资者在掌控基金组合危害同时 ，，，，，，可顺应市场接纳“稳健”、“趋势”、“主题”等三重战术选取偏股票型基金 ，，，，，，新闻连系以争取逾额收益。。。

　　一些研究员以为 ，，，，，，债市2009年上半年情形相对乐观 ，，，，，，此阶段稳健操作的纯债券型基金预期年收益率可抵达5%±2%。。。下半年随着债券市场危害的加大 ，，，，，，稳健操作的纯债券型基金虽仍有可能维持绝对收益 ，，，，，，但将追随债市逐步进入低收益状态。。。建议着重选择投资中/中短限期品种、及重点投资高信用品级信用类债券的纯债券型基金 ，，，，，，在掌握降息节奏的基础上起劲操作。。。

　　关于基金定投 ，，，，，，泰达荷银理财专家以为 ，，，，，，基金定投具有平摊本钱、纪律性投资、复利效果显着的特点 ，，，，，，在今年以来的震荡市中 ，，，，，，合理调解投资比例 ，，，，，，选择恒久业绩优异的基金举行按期定额投资 ，，，，，，不失为一种好的投资步伐。。。

　　银行理财突出

　　2008年银行理财整体刊行规模逾越公募基金 ，，，，，，坐上了理工业品的头把交椅。。。在这些银行理工业品中 ，，，，，，强调危害治理和资产设置的稳健型理工业品 ，，，，，，更是体现不俗 ，，，，，，取得了较好业绩。。。例如优德88银行阳光资产治理妄想稳健一号 ，，，，，，建设于2008年4月 ，，，，，，阻止2008年12月10日 ，，，，，，在同期股指大跌近50%的情形下 ，，，，，，取得年化收益率7.8%。。。不但跑赢了CPI ，，，，，，并且远高于债券型基金5.3%的平均收益。。。

　　银行理财专家指出 ，，，，，，债券及准债券类低危害工具的理工业品成为今年业绩较好的一类投资品。。。在降息预期和2009年经济减速的预期下 ，，，，，，2009年的投资很可能延续稳健、无邪的偏向。。。稳健型银行理工业品依然是投资者资产设置不可或缺的品种。。。

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