媒体报道

2008年媒体报道

优德88保德信投资总监：炒股票是件较量无聊的事情

宣布日期：2008年01月18日

　　薪酬系统的致命诱惑 基金司理“奔私”潮或重现

　　2007年基金收益排行榜已经落定。。。。。。作为一家理性和专业的媒体，，，我们当不会以一时的成败来论英雄，，，但这并不批注我们对昔时取得优异业绩的基金不关注，，，在同样的市场情形中，，，在基金业越来越同质化的今天，，，他们能够脱颖而出，，，应有其独到之处。。。。。。那么从今天起，，，就让我们一起走进这些基金，，，走进这些基金司理。。。。。。

　　在接受《第一财经日报》采访时，，，许春茂并没有体现出平时和同事交流时的那种健谈。。。。。。在他看来，，，90多亿元资金能够获得这样高的收益率排名是水到渠成的事情，，，用他的话说“炒股票是件较量无聊的事情”。。。。。。这话几多让记者以为有些惊讶。。。。。。

　　许春茂为优德88保德信基金公司投资总监，，，在2007年里，，，他向导的该公司盈利基金的净值增添率抵达175%，，，排名昔时天下净值增添率最高的前10大基金第5。。。。。。

　　最大一次波折

　　“我做基金司理以来，，，行情一直都还较量好。。。。。。我现在的组合中没有一只是亏钱的，，，这和我在2001年的那次大波折有较量大关系。。。。。。”许春茂说。。。。。。7年前他也在做投资，，，可是其时用的步伐和头脑方法和现在完全纷歧样的。。。。。。他在那时间受的教训，，，着实也是许多人的教训，，，也是市场的教训。。。。。。

　　许春茂说，，，2001年的那次大跌，，，让其时的他以为中国海内的资源市场已经没有希望了，，，于是他选择了出国念书，，，“和许多人一样，，，上过班了再去念书，，，往往是以为在海内已经没法混了。。。。。。去英国学习金融的那一年多时间，，，使得自己原来已经以为很是陈腐的专业知识和投资理念获得了系统化的更新。。。。。。”

　　让许春茂没想到的是，，，让他铭刻的最大一次波折却接踵而来。。。。。。“其时在兰卡斯特大学获得金融学硕士学位后，，，很是想在伦敦找份事情，，，可是最后和汇丰银行及另外一家被寄予很高期望的投资治理公司失之交臂。。。。。。现在想想，，，着实这点事情基础就不算什么，，，能被记着的缘故原由，，，可能是由于自己给予了太高的期望，，，最后失望也就很大。。。。。。不过，，，要不是回到海内，，，也不会遇上基金行业近几年难堪的大生长机缘。。。。。。”

　　“履历是浅薄的，，，可是教训是深刻的。。。。。。”许春茂用这句话总结了他在2003年之前的履历，，，现在在选择买入或卖出股票时，，，他变得越发审慎和淡定。。。。。。

　　2003年，，，许春茂进入优德88保德信。。。。。。此前，，，他曾做过七八个行业的研究员，，，包括家电、汽车、有色、钢铁、机械、零售等行业。。。。。。“着实做基金司理和做厨师或司机并没有太多区别，，，要做乐成，，，其性格里肯定会有一些乐成因子。。。。。。我想这些因子应该就是自信、坚决及坚贞不拔，，，而决断力在基金司理这个角色上的作用更为主要。。。。。。”

　　实地考察离高炉最近只有6米

　　只有逐步攀谈，，，才华发明，，，2007年对基金司理影响深远，，，每小我私家履历了重大的外部转变，，，和更为玄妙的心田天下的转变。。。。。。许春茂说，，，现在他对项目的选摘要求是很是高的，，，重点项目一定要亲自看过。。。。。。“我一年有1/3左右的时间在外面出差，，，去年一年写的调研纪录就有16个大条记本，，，或许涉及了凌驾50家的上市公司。。。。。。我敢说，，，在基金司理里，，，我对上市公司的调研频率是较量高的了。。。。。。”

　　许春茂说：“去上市公司调研的时间，，，往往会发明一些公司的情形会低于预期，，，不过也会发明一些公司的情形大大好于当初的预期。。。。。。调研上市公司有时间就像破一个案子一样，，，之前的准备事情是否做足，，，基本上就已经决议这次调研或者投资的效果。。。。。。”

　　他经� ；； ；；；岷屯滤担�，，要大致相识一家上市公司并不是太难的事情，，，要害是要掌握它们的“语言”——财务。。。。。。

　　“可是你照旧必需到实地考察。。。。。。”许春茂说，，，有一次，，，他去一个钢铁企业举行调研，，，离高炉最近的距离只有6米，，，真切地感受到了炼钢炼铁时的那种通常里绝对很难感受到的高温。。。。。。最后的效果是，，，这家钢铁企业成为了他所治理的基金赚钱最多的品种之一。。。。。。

　　许春茂以为，，，调研是门学问，，，也是基金司理这个行当中最有意思的事情。。。。。。“炒股简直是件较量无趣的事情。。。。。。由于当你对一家公司的未来趋势已经有了较量大的掌握，，，剩下的事情就很简朴了。。。。。。无非是做个财务展望、建设一个盈利模子，，，再得出未来该公司的业绩会有几多、PE几多、行业估值几多等。。。。。。所有的事情都在前端，，，其他的事情都不是太主要。。。。。。”

　　“基金司理不可太张狂，，，需要有敬畏之心。。。。。。”

　　关于与去年回报率排名第一的那名基金司理保存较量大的差别，，，许春茂并不是太愿意去谈论其小我私家，，，可是认可简直在水平上有较量大的距离。。。。。。“那位基金司理是一位很有数的基金司理，，，到现在为止，，，他的排名也照旧第一名，，，独步武林的形象已经越来越清晰了。。。。。。通常里，，，我很少去看其他基金在做什么，，，可是他着实太突出了，，，因此会去关注，，，可能由于能力差别的问题，，，我们不会接纳他们的一些要领。。。。。。”

　　许春茂对本报记者体现，，，许多人会说他换手率过高，，，可是事实上，，，他是去年排名前5位基金司理中换手率最低的一个。。。。。。“2007年头的时间，，，我治理的资金规模5个亿不到，，，可是到了2007年尾的时间就有了65个亿。。。。。。在许多时间，，，我们是被动换手，，，由于规模越来越大，，，就必需一直买入新股票。。。。。。”

　　“除少少股票被卖出外，，，其余的股票在现在的组合里都尚有，，，并且一股都没卖。。。。。。由于这些股票在买入的时间，，，就以5年的眼光来判断的。。。。。。之以是会看到优德88前10大重仓股会在一直转变，，，主要由于是优德88规模一直增大，，，有些股票已经无法留在我的前10台甫单里 ；； ；；；或者我们做了行业调解，，，一些新的股票会进入前10大重仓股名单里。。。。。。”许春茂称，，，他不是一个喜欢做波段的基金司理，，，只要以为是对的，，，一定会比及有收益了再卖出。。。。。。

　　关于今年的资源市场的行情，，，许春茂称，，，不管2008年怎么调解，，，照旧2009年继续调解，，，生长的主线都照旧相当清晰的，，，生齿盈利、人民币升值、节能环保等会是一个一连的主题。。。。。。“2007年是基金战胜了私募，，，可是今年情形会怎样，，，现在还欠好下判断，，，由于基金的规模现在都很大，，，纷歧定能够加入到主题题材中去。。。。。。”

　　在去年的基金圈里爆发了一起丑闻，，，“老鼠仓”事务让整个行业蒙辱。。。。。。许春茂不是太愿意去谈论这一事务确当事人，，，只是说了这次整个采访历程中分量最重的一句话，，，“基金司理不可太张狂，，，需要有敬畏之心。。。。。。”而关于自己的职业妄想，，，许春茂说，，，未来要是不做投资了，，，去做个西席也挺好。。。。。。

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　　优德88保德信盈利(行情,净值,基金吧)基金为自动操作的股票型基金。。。。。。该基金投资目的为，，，通过对高分红类股票及其他具有投资价值的股票举行投资，，，为基金资产获取稳固确当期收益和恒久增值。。。。。。2007年该基金年收益率为175.5%，，，在所有开放式基金中列第五位。。。。。。

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